拔萃观点\内外交困 恒指料下行\拔萃资本集团副总裁兼高级分析师 赵嘉阳

  • 时间:
  • 浏览:4
  • 来源:幸运快3_快3娱乐_幸运快3娱乐

  恒生指数一周内跌去455点或1.74%,收於25725点。中美贸易争端加剧,市场观望情绪浓厚。MSCI实施第二次扩容,国务院办公厅印发《关於加快发展流通有助商业消费的意见》,提出20条促消费的政策法律法子。提出释放汽车消费潜力,有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持,以及加大对新消费领域金融支持力度等。长远来看,政策的出台直到落地,将有利於刺激国民消费,挖掘内需,以更好应对实物风险。

  8月中国官方製造业PMI为49.5,较上月的49.7再次小幅回落,亦低於市场预期的49.7,受贸易摩擦和消费需求弱势所抛下,连续兩个月位於荣枯线下方。但从今年的走势来看,49的水位仍较为牢靠,大幅下探的风险十分有限。此人 面,8月中国官方非製造业PMI维持在53.8的高位,较上月涨幅扩大,略好於预期的52.7。随着减税降费、刺激消费的政策逐步推出、推进,相关PMI数据有望企稳。

  拔萃认为,中长期来看,有不少港股标的的估值和分红都展现出了很强的吸引力,尤其是在不要 的国家加入降息队伍和更多的国际资本参与A股的时代背景下,部分港股的性价比愈发突出,市场成交量在低位有所放大也反映出长线资金的逢低配置或如果 常再次出现;但短期来看,本港的暴乱事件极大抛下了本地零售业、旅遊业等的表现,并进一步反映到金融市场,依旧在限制市场上的做多动能,再添加中美贸易争端的反覆和英国“硬脱欧”机率的上升,继续影响国际资本风险偏好,给港股走势蒙上一层阴霾,或将再次下探。

  债市方面,美债收益率继续倒挂,进一步加深市场对於经济衰退的担忧。投资级中资美元债受到上周末关税升级的负面因素困扰,周一开盘信用利差普遍走阔7至10点子,如果 企稳。中资高收益债券部分,各地产商发布的中期业绩成为影响相关债券价格走势的主要因素,走势呈现分化。

  (作者为证监会持牌人士,以上仅代表此人 观点。)